비트코인 하프닝이 다가오고, 가장 효율적인 채굴자들만이 살아남을 것입니다.

비트코인 채굴 해시레이트는 네트워크에서의 컴퓨팅 파워를 측정하는 지표로, 보상이 절반이 되면 약 1년 후 급격히 감소할 것으로 예상됩니다.

비트코인 블록을 성공적으로 채굴하면 보상이 대략 4년마다 절반으로 줄어들게 됩니다. 이를 “하프닝”이라고 부르며, 비트코인의 인플레이션 압력을 낮춥니다. 현재 보상은 블록당 6.25 BTC (170,000달러)이며, 2024년 4월에는 블록당 3.125 BTC (85,000달러)로 줄어들 것입니다.

블록브릿지 채굴 컨설팅의 연구 책임자인 Wolfie Zhao는 현재 상장된 채굴 업체들이 비트코인 당 1만 달러에서 1만 5천 달러의 비용으로 채굴하고 있다고 말했습니다. 하프닝이 일어나면 이러한 비용은 두 배, 2만 달러에서 3만 달러로 늘어날 것입니다.

“비트코인이 3만 달러 이상으로 올라가지 않으면, 그들 중 많은 사람들은 총체적인 손실을 볼 수 있게 될 것입니다,”라고 그는 말했습니다.

• 이전 BitMEX CEO인 Arthur Hayes는 Bitcoin (BTC)에 대해 여전히 상승적인 견해를 유지하고 있습니다.
• 비트코인 가격 하락폭 축소, 하지만 주요 돌파점 저항은 여전히 유지됩니다.
• 엘살바도르의 비트코인 채굴업체 Volcano Energy가 2억 5천만 달러의 투자금으로 출시되었습니다.

월스트리트의 대형 은행 JP모건은 하프닝 이후 비트코인 채굴 비용이 4만 달러까지 상승할 것으로 예측했습니다.

채굴 비용이 높아지면서 비트코인 가격이 상승하지 않으면 가장 비용 효율적인 채굴 업체만 생존할 수 있으며, 다른 업체들은 채굴 작업을 중단해야 할 것입니다.

“하프닝 이후에는 에너지 비용과 장비 효율성이 승패를 가를 것입니다,”라고 비트코인 채굴 업체 TeraWulf(WULF)의 최고 전략 책임자인 Kerri Langlais는 말했습니다.

비트코인 당 생산 비용이 높은 운영자들은 하프닝 이후에 생존하기가 더 어려울 것입니다. Zhao가 수집한 자료에 따르면, Stronghold Digital Mining(SDIG), Cipher Mining(CIFR) 및 Riot Platforms(RIOT)는 생산 비용이 가장 낮은 업체들입니다. Stronghold는 비트코인 당 8200달러, Cipher는 8600달러, Riot은 1분기에 비트코인 당 10,400달러의 생산 비용을 갖고 있습니다.

효율성이 중요합니다

마진이 축소될 가능성이 높기 때문에, “채굴 업체들은 자본 보존, 효율적인 기계 및 다각화에 대한 전략을 시작했습니다,”라는 Stifel 투자은행의 분석가 Bill Papanastasiou는 5월말 노트에 썼습니다.

일반적으로, 산업은 2021년의 상승 시장에서 가능한 한 많은 해시레이트를 온라인으로 가져오는 것이 아닌, 운영 및 기계의 효율성에 초점을 맞추고 있습니다.

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하프닝 이후에 “큰 하락”이 있으면, 효율적인 기계가 구 된 기계를 대체하고, 비용이 가장 낮은 운영자들에게 기계가 양도될 때까지 “그 다음 몇 달 동안 매우 느린 성장”을 볼 수 있을 것입니다. 이에 대해 채굴 서비스 업체 Luxor Technologies의 최고 운영 책임자인 Ethan Vera는 말했습니다.

새로운 투자

또한, 채굴 기계에 대한 투자는 “측정적”이었으며, 다가오는 1년간의 채굴 경제에 대한 불확실성 때문입니다. 채굴 비즈니스는 귀금속 산업의 두 배의 높은 자본 비용이 들기 때문에, Luxor Technologies의 분석가 Jaran Mellerud에 따르면 자본 비용이 높습니다.

이러한 투자 부족은 암호화폐 시장이 곰장이지만, 해시레이트와 난이도(비트코인 블록을 쉽게 발견할 수 있는 능력을 측정하는 지표)는 지난 몇 달간 꾸준히 증가해왔습니다. 광부들의 수익성을 나타내는 중요한 지표인 둘 다 2023년 내내 새로운 최고치를 기록했습니다.

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그러나 증가하는 해시레이트는 몇 개월 전의 경제 상황을 반영할 수 있습니다. 채굴 시설과 장비를 개발하는 데는 몇 달이 걸리기 때문에, 해시레이트 증가는 대부분 이전 기간에 투자한 자금을 반영하고 있습니다.

그러나 B Riley 분석가 Lucas Pipes는 투자에 대한 논의가 2023년에 증가했다고 투자자에게 쓴 노트에서 말합니다. 새 건물에 대한 투자는 2021년 수준보다 낮지만, 비트코인 가격이 15,000달러 정도의 최저점을 기록한 2022년 가을과 비교하면 업계 상황이 개선되었습니다.

비트코인 가격의 급등이나 에너지 가격의 대규모 하락은 채굴 업체들의 수익성을 높일 수 있어, 하프닝 이후에도 채굴이 계속될 수 있습니다. 블룸버그 인텔리전스와 매트릭스포트는 하프닝이 비트코인 가격을 최대 81%까지 급등시킬 수 있다고 밝혔습니다.

“역사적으로 BTC 가격 상승은 하프닝의 영향을 능가했습니다. 이번 주기에는 어떻게 될지는 시간이 알려줄 것입니다,”라고 Langlais가 말했습니다.

넬슨 왕에 의해 편집되었습니다.