짐바브웨의 금 지원 디지털 토큰은 경제학자들이 말한대로 국가의 통화 문제를 해결하지 못할 것입니다.

짐바브웨의 골드 백업 디지털 토큰은 중앙은행이 희망하는 대로 국내 통화를 안정시키지 못할 것이라는 두 명의 경제학자가 Dubis에 전했습니다.

5월 8일, 짐바브웨 중앙은행은 국가의 금 준비물로 백업된 디지털 토큰을 발행했습니다. 골드 백업 디지털 토큰 투자자는 프로젝트의 첫 단계에서 토큰을 보유하고 교환할 수 있으며, 다음 단계에서는 거래 및 결제를 할 수 있게 될 것입니다.

중앙은행의 한 관계자는 4월에 지역 일간지 Sunday Mail에 말하면서 이 디지털 토큰을 발행하여 짐바브웨 달러를 안정시키려는 것이라고 밝혔습니다. 2008년 대폭락한 짐바브웨 달러는 당시 월 이상 79,600,000,000%의 역대 인플레이션률을 기록했습니다.

짐바브웨의 고통스러운 고율인플레이션은 그 후로도 계속해서 언론에 소개되고 있습니다. 2009년, 인플레이션이 심각해서 나라는 이전 통화(ZWD)에서 12개의 0을 제거한 새로운 짐바브웨 달러(ZWL)를 발행했습니다. 2022년 11월 기준으로, 압축된 상품 바구니에 대한 연간 소비자물가상승률은 107%였으며, 6월에는 국내 통화의 강세로 175.8%로 상승했습니다. 연구원들은 디지털 토큰이 국가의 통화 문제를 해결할 수 있는지에 대해 의문을 제기하고 있습니다.

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“이 문제를 해결할 수 있는 유일한 해결책은 강력한 거시경제 정책에 따르는 것입니다. 그리고 그렇게 하더라도 국내 통화 공급 증가를 완전히 막을 수는 없습니다.”라고 Zimbabwe (LEDRIZ) 노동과 경제개발 연구소의 고위 연구 경제학자 겸 정책 자문위원인 Prosper Chitambara가 말합니다.

문제점

짐바브웨에서는 새 짐바브웨 달러와 미국 달러를 모두 사용할 수 있습니다. 그러나 Chitambara와 같은 대부분의 현지인들은 “짐바브웨 달러”를 “뜨거운 감자”처럼 보고 즉시 덜 변동성이 있는 미국 달러로 교환하길 원합니다.

이에 따라 짐바브웨 중앙은행 관계자들은 골드 백업 디지털 화폐가 외화 수요와 수요를 대체할 수 있도록 하고자 합니다.

“외화 수요는 짐바브웨에서 물건과 서비스를 수입하는 필요성을 끼쳐왔다는 것을 발견했습니다. 이것은 가치 저장소로 인식되기도 합니다. 그리고 국내 통화를 가진 사람은 외화로 전환하고 싶어합니다.” RBZ 총재 John Mangudya는 4월에 Sunday Mail에 말했습니다. 그리고 그는 최근 외화 공급 부족이 있었다고 덧붙였습니다.

짐바브웨와 같은 고율인플레이션 상황에서는 항상 “그들의 구매력을 보호할 무언가를 찾을 것입니다”, Paul은 말합니다.

따라서 중앙은행은 골드 백업 디지털 토큰이 가치 저장소에 대한 수요를 해결하도록 하고자 합니다.

Chitambara는 “무엇보다도 국내 통화 공급 증가를 제한할 강력한 거시경제 정책이 없다면 디지털 토큰만으로는 해결책이 될 수 없다”고 말합니다.

해결책

Paul과 Chitambara는 골드 백업 디지털 토큰이 투자자가 포트폴리오를 다변화할 수 있는 방법을 제공하고 가치 저장소의 역할을 할 수 있다는 점에서 일시적인 이점을 가질 수 있다고 말합니다. 그러나 토큰의 수요가 이미 하락세에 접어들었으므로 이것이 혼자서 고율인플레이션을 해결할 수 없다는 것입니다.

골드 백업 디지털 토큰이 처음 발행됐을 때 일부 관심이 있었습니다. 발행 후 4일 만에 토큰은 135건의 신청서를 받았으며, 그 당시에는 120억 달러 가치의 신청서가 있었습니다. 그 중 132건은 짐바브웨 달러를 환전하려는 개인 또는 기업에서 신청한 것이었습니다.

그러나 이것은 미국 달러 대비 통화 가치 하락을 막지 못했습니다. 5월 8일에 골드 백업 토큰이 발행된 당일, 1달러 미국 달러는 949에서 1,109로 상승했습니다. 이후에도 토큰에 대한 수요는 급격히 하락했습니다. 중앙은행의 최신 6월 자료에 따르면, 그때까지 골드 백업 통화에 대한 신청서는 35건뿐이었습니다.

짐바브웨는 효과적인 정책을 마련해야 국내 통화 문제를 실제로 개선할 수 있다. 그것이 바로 소리 경제 정책을 실시하는 것이다. Chitambara와 Paul은 말했다.

“정말로 효과적인 거대 경제 관리에는 어떤 대체재도 없다고 생각합니다.,” Paul은 말했습니다.

Chitambara는 중앙은행이 이자율을 인상하거나 은행 예비금 요구를 늘리면서 경제 내 통화의 양을 줄이는 제한적인 통화 정책을 시행해 왔다며, RBZ가 재정적으로 확장하면서 이것을 유지해왔다고 말합니다. 이는 은행이 통화 공급을 통제하려는 노력에도 불구하고 짐바브웨의 공공 지출이 계속 증가하게 되었다는 것을 의미합니다.

짐바브웨의 금으로 백업된 디지털 토큰은 지역 통화를 안정시키는 데 도움이 되지 않을 것이다. 왜냐하면 “해결책은 통화 공급 증가를 통제하는 것입니다,” Chitambara는 말합니다.

지난해 RBZ는 지출을 두 배로 늘리기로 계획을 발표했지만, 대응책으로 중앙은행은 6월에 이자율을 140%에서 150%로 인상했습니다. 이는 많은 다른 국가보다 상당히 높은 수준입니다.

일부 경제학자들은 짐바브웨가 지역 통화를 폐지하는 것이 최선의 방법이라고 제안했습니다. 그러나 정부는 이를 원치 않습니다.

국제통화기금(IMF)은 짐바브웨와 국제 금융 기관의 적지적 부채 결산에 대한 논의를 진행해 왔지만, 금으로 백업된 디지털 토큰이 효과적일지에 대해서는 불확실성이 남아있습니다.

“IMF 직원들은 RBZ의 금으로 백업된 디지털 토큰 계획의 디자인, 실행 및 운영에 대한 자세한 내용 및 정보, 그리고 제안된 조치의 효과를 확인하기 위한 안전 보장 정책에 대해 더 많은 세부 정보와 정보가 필요합니다,” IMF는 금으로 백업된 디지털 토큰에 대한 의견을 묻는 질문에 대답했습니다.

통화 문제를 해결하기 위한 해결책으로 Chitambara는 “가지고 있지 않은 돈을 쓰지 마십시오”라고 말합니다.

Sandali Handagama가 편집했습니다.