버스틴은 미국 규제기관이 스팟 비트코인 ETF를 수용할 수 있다고 말합니다.

6월 26일 월요일 최신 연구 보고서에서 프라이빗 자산 관리 거대 기업인 버네스타인은 블랙락이 이번 달 초 미국 SEC에 스팟 비트코인 ETF를 신청한 후 Grayscale의 암호화폐 시장 지배적인 지위가 위협받을 수 있다고 밝혔습니다.

현재 Grayscale은 190억 달러의 BTC Trust (GBTC)를 운영하는 세계 최대의 암호화폐 자산 관리자입니다. 버네스타인은 “제품이 비효율적이고 유동성이 없으며 지난 28개월간 상당한 할인율로 거래되었음에도 불구하고 Grayscale은 연간 약 3억 8천만 달러의 수익을 올리고 있다”고 밝혔습니다.

Grayscale은 GBTC 제품을 스팟 비트코인 ETF로 전환할 의향이 있습니다. 자산 관리자는 미국 SEC가 이 제품을 승인하지 않은 것에 대해 법정 절차를 진행하고 있습니다.

미국 SEC는 과거에 비트코인 선물 ETF를 승인했지만 스팟 비트코인 ETF의 신청을 12건 이상 거절했습니다. 고객 보호 조치가 부족하다는 이유로입니다. Gautam Chhugani가 주도하는 버네스타인 분석가들은 스팟 ETF 시장에 대해 다음과 같이 논평했습니다 :

“블랙락과 기타 기업들이 스팟 ETF 시장을 깨면 소매 및 기관 플레이어 모두가 비트코인에 노출될 가장 편리하고 준수 가능한 제품을 제공할 것입니다.”

SEC는 스팟 비트코인 ETF를 수용할 수 있습니다

이번 달 초 블랙락은 펀드 관리의 iShares 단위로 미국 SEC에 스팟 비트코인 ETF를 신청했습니다. 바로 그 이후로 인베스코 및 위즘 트리와 같은 자산 관리자들이 비트코인 ETF 제품 재신청을 하기 시작했습니다.

버네스타인은 Grayscale 비트코인 트러스트 (GBTC)가 비트코인 총 시가 총액의 3%에 불과하다고 밝혔으며 “커스터디의 고통을 해결하는 비트코인 온랩으로서 준수 가능한 ETF가 자리를 잡을 여지가 있다”고 덧붙였습니다.

보고서는 현재 GBTC의 연간 수수료율이 2%라는 것을 시사하며, 이는 더 전통적인 자산 ETF보다 가격을 조정할 여지가 있다는 것을 의미합니다. 이러한 ETF들은 상당히 저렴하며 0.5% 이하인 경우가 많습니다.

Bloomberg Intelligence의 James Seyffart는 이번 달 초에 비슷한 주장을 내놓았습니다. Seyffart는 “블랙락이 승인을 받는다면(보장되지는 않음), Grayscale의 가치가 감소할 수 있으며, 그레이스케일은 예상보다 빨리 수수료를 인하해야 할 수 있습니다. 또한, GBTC가 ETF로 전환된다면 자금 유출의 위험이 있을 것입니다”라고 말했습니다.