세계 최초의 부채 위기는 앞으로 더 많은 고통을 예상할 수 있다는 것을 의미합니다.

선진국(특히 미국)의 주권채무의 거대한 양은 종종 금융붕괴가 임박하다는 의문스러운 이론을 홍보하는 데 이용됩니다.

그러나 이 문제는 실제로 존재하며, 인플레이션에 대한 대응으로 이자율이 상승하면서 더욱 심각해졌습니다.

미국은 2022년도 예산에서 부채 서비스에만 4750억 달러를 지불했습니다. 일부 예측에 따르면 미국은 10년 후에 군사 지출보다 더 많은 부채 이자 지불에 돈을 쓸 것입니다. 그리고 군사 지출에 대해서는 아무런 아낌없이 돈을 쓰고 있습니다. 미국은 신흥 국가에서 나타나는 부채 위기의 대표적인 예시입니다. 그러나 내일이 없는 듯이 돈을 인쇄해 온 다른 선진국에서도 상황은 별반 다르지 않습니다.

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부도 위기가 예상됩니까? 단기적으로는 그렇지 않습니다. COVID-19 위기 기간에는 발생하는 단기적 손실을 참을 불안정한 선진국들이 보여졌습니다. 비록 적용된 “반창고”가 미래에 상당한 비용을 야기한다 하더라도요. 간단히 말해서, 엘리트나 일반 대중 모두가 단기적인 손실을 감수할 준비가 되어 있지 않습니다.

그러나 부채 문제는 사라지지 않을 것입니다. 이는 물가상승을 통해 사람들의 생활 수준이 점차적으로 악화되는 것을 의미합니다. 이는 정기적인 가격 상승과 제품 품질의 감소 및 포장 크기 축소와 같은 숨겨진 인플레이션을 통해 발생할 것입니다.

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이러한 악화를 정당화하기 위해 다양한 이야기가 사용될 수 있습니다. 가장 “유망한” 접근 방법은 가난을 유행시키는 것입니다. 공식적인 이야기를 “유행”으로 번역하는 순종적인 미디어는 일회용품 대신 “지속 가능한” 상품을 구매하고, 비싸기 때문이 아니라 환경 친화적이기 때문에 여행을 삼가라고 우리에게 이야기할 것입니다.

중요한 것은 화폐 가치 하락을 숨기기 쉽다는 것입니다. 왜냐하면 통화의 성능은 동일한 문제를 공유하는 다른 통화들과 비교해 측정되기 때문입니다. 미국 달러와 유로의 구매력이 두 경제에서 급속한 화폐 인쇄로 인해 감소할 때, 유로와 미국 달러는 상대적으로 안정적으로 유지될 수 있으며 두 통화 모두 안정성의 환상을 만들어냅니다.

급여 대비 중간 집세는 5월에 1.4% 상승하여 월 1,995달러가 되었습니다. 한편, 새 차 평균 할부금은 이제 월 800달러입니다. 이에 더해, 미국인 평균 신용카드 부채는 월 430달러입니다. 즉, 평균적으로 한 사람은 …

— The Kobeissi Letter (@KobeissiLetter) June 12, 2023

항의하는 사람들에게 남은 선택지는 많지 않을 것입니다. 예약 통화로 채권에 예금을 하면 실제 인플레이션에 대해 일관성있게 지속적으로 손해를 입을 것입니다. 이 계획은 이미 수행되어왔습니다. 왜냐하면 선진국에서 예금을 보유한 사람들은 적립된 부채의 이자 지불에 자금을 공급하기 때문입니다. 채권 보유는 거의 더 좋은 생각이 아닙니다. 10년 만기 국채의 수익률은 공식적인 인플레이션을 능가할 정도로 낮으며, 주택, 교육 및 의료와 같은 중요한 항목들의 실질적인 인플레이션은 더 높습니다.

금융상품 중에서는 암호화폐와 주식만 남았습니다. 둘 다 매일 감소하는 구매력을 가진 통화로 표시됩니다.

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S&P 500 지수는 1928년부터 2022년까지 공식적으로 인플레이션을 고려한 연평균 6.58%를 돌려주었습니다. 다시 말해, 그것은 공식적인 인플레이션과 비교한 것입니다. 실제 인플레이션은 특히 저소득층과 중산층 대상으로 더 높습니다.

한편, S&P 500 지수는 비트코인 가격에 대한 지속적인 하락세를 보이고 있습니다. 암호화폐의 붐-붕괴 사이클은 일반적인 추세를 바꾸지 않았습니다. 장기적으로 BTC는 인플레이션과 S&P 500의 성과가 저하됨으로부터 보호 기능을 했습니다.

기본적인 부분에 대해 이야기하면, 데이터는 현재 비트코인의 인플레이션은 단지 1.74%에 불과합니다. 이는 미국의 공식적인 인플레이션인 4.9%보다 낮은 수준입니다. 현재 비트코인 인플레이션은 이미 2% 목표를 가진 연방준비제도보다 낮습니다. 이는 비트코인이 화폐 인쇄로 인한 악영향에서 탈출할 수 있는 견고한 기반을 가지고 있다는 것을 의미합니다.

인플레이션 방지 외에도, 비트코인 (그리고 일반적으로 암호화폐)은 금융 개인 정보 보호와 제어를 제공합니다. “개인 정보 보호 가치”는 측정하기 어렵지만, 선진국에서도 큰 프리미엄을 가질 수 있습니다. 예를 들어, 2013년 키프로스 은행 위기는 10만 유로 이상을 예금한 예금자들에게 9.9%의 자금을 강제 출금시켰는데, 이 사실은 빠르게 잊혀졌습니다. 정치가 자금을 모으지 못할 경우 대규모 경제도 같은 길을 따를 수 있다는 보장이 없습니다. 암호화폐는 이러한 위험에 대한 보호 수단 중 하나입니다.

2023년 1월부터 6월까지 비트코인의 가격은 50% 이상 상승했습니다. 아직 역대 최고치는 멀리 있지만, 비트코인은 선명한 성장을 거친 후에 하락하는 것이 일반적입니다.

주요 경제국이 통화 가치를 낮추기 계속한다면, 가치 상승은 더 이상 놀랄 일이 아닙니다. 그리고 그들이 다른 선택지가 없기 때문에 이를 반드시 계속할 것입니다.