리플 판결은 새로운 상승 시장을 일으킬 수도 있지만, 더 큰 침체를 일으킬 수도 있습니다.

2020년 마지막 분기에 미국 증권거래위원회(SEC)가 Ripple Labs, CEO Bradley Garlinghouse 및 공동 창업자 Christian A. Larsen에 대해 전례 없는 소송을 제기했다. 이유는 2013년에 주장되는 증권인 XRP(XRP)의 미등록 판매로 인한 10억 달러 이상의 자금 조달이다.

Ripple이 이 소송을 법정에서 도전하기 위한 대담한 선택의 결과는 회사를 넘어선 영향을 미친다. 판결은 다른 암호화폐가 증권으로 간주되는지 여부를 결정하는 로제타 스톤이 될 수 있다. Ripple의 승리는 디지털 자산에 대한 수용, 투자 및 신뢰의 새로운 시대를 촉진할 수 있다.

반면에 패배는 주류 채택을 방해하고, SEC가 유사한 사례를 추진하도록 유도하며, 시장 변동성을 증가시키고 미국으로부터 인재를 빼앗을 수 있다.

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이 잠재적인 사건 결정의 시기는 SEC 주석 Gary Gensler의 지도 아래 격렬한 검토의 계절과 일치한다.

폭풍 속의 Ripple과 XRP

XRP 뒤에 서 있는 결제 회사인 Ripple은 2013년 암호화폐 토큰인 XRP를 출시했다. 빠르고 저비용의 국경을 넘는 거래를 용이하게하는 것을 목적으로 설계된 XRP는 기존의 SWIFT 시스템 대체 가능성을 지닌다.

Ripple은 미국 은행, Santander 및 MoneyGram과 같은 최고의 기관들과 파트너십을 맺어 2021년에는 100억 달러 이상의 거래를 처리하여 금융 현장에서 가치를 확립했다.

SEC의 고발은 Ripple이 주장되는 XRP의 미등록 판매, 그들의 정의에 따른 투자 계약 또는 “증권”에 대한 것이다. Ripple의 변호는 그러나 XRP가 Howey Test를 통과하지 않으며, 따라서 증권으로 간주될 수 없다는 것을 주장한다.

따라서 법정 사건은 XRP가 증권인가에 대한 이론적 문제에 달려있다.

Hinman 문서들의 관심을 받는 중

SEC와 Ripple 사이의 격동적인 분쟁은 9월에 결론이 예상된다. 그 때까지 Ripple 커뮤니티는 6월 13일에 Hinman 자료가 공개될 때까지 주목할 것이다. 이는 판결에 중대한 영향을 미칠 수 있다.

이메일은 Howey 분석을 변경하지는 않지만, 1930년대/40년대 선행 사례를 현대 기술에 적용하는 것의 어려움을 보여줄 가능성이 높다. 이메일은 대중의 법정에서 @coinbase와 @ripple을 도울 수 있으며, 분당 대응을 촉진할 수 있다.

– John E Deaton (@JohnEDeaton1) June 11, 2023

이 문서들은 SEC의 William Hinman이 2018년에 한 연설에 대한 것으로, SEC가 특정한 암호화폐를 증권으로 간주해야 하는지 분석하는 방법에 대한 지침을 제공했다. 이 지침은 Ripple 사건에서 중요해졌으며, Ripple의 변호는 Hinman의 발언이 혼란을 일으켰다며 시장 참여자, Ripple을 포함한 사람들이 XRP가 증권이 아니라고 믿게 만들었다고 주장했다.

따라서 SEC는 이 문서를 2022년 12월에 봉인하고 공개 검토에서 보호하려고 필사적으로 노력했다. Ripple은 이 문서들이 규제 기관에 대한 승리에 중요하다고 믿고 있다.

판결의 영향

Ripple과 SEC 간의 이 대결은 XRP의 미래를 초월한다. 이것은 암호화폐 산업에 있어서 정의적 순간이 될 수 있는 고위험 드라마다. 2022년, SEC의 Gensler는 “많은 [암호화폐]가 증권”이라고 말했으며, 규제당국이 더 많은 디지털 자산을 조사하겠다는 의사를 나타냈다.

영향은 주로 네 가지 범주로 나뉜다.

• 수용 및 혁신: Ripple의 승리는 디지털 자산에 대한 소비자와 기관의 신뢰를 촉진할 수 있다. 규제 프레임워크가 명확해지면, 기업이 혁신적인 제품과 서비스를 만들어 새로운 투자를 유도할 수 있다. 패배는 규제의 불확실성으로 인해 잠재적 참가자들이 계속해서 방해될 수 있다.

• 법률적 선례: Ripple이 이기면 암호화폐를 증권으로 분류하는 주장을 강화하여 산업에 더 큰 법적 명확성과 미래 성장을 위한 견고한 기반을 제공할 수 있다. 패배는 추가적인 SEC 조사를 유도할 수 있다. 이미 이러한 경향이 Coinbase, Binance 및 Tron 창립자 Justin Sun에 대한 사건에서 나타나고 있다.

• 시장 변동성: Ripple의 승리는 투자자의 신뢰를 고취시켜 디지털 자산의 가치를 인플레이트할 수 있으며, 패배는 XRP와 증권으로 인식되는 다른 디지털 자산의 판매로 이어져 시장 변동성을 일으킬 수 있다.

• 인재 이주: SEC가 승리할 경우, 미국 내 규제적 명확성이 높은 국가들로 인재 이주라는 현상을 유발할 수 있으며, 이미 Ripple 자체가 이전을 계획 중인 것으로 알려져 있습니다.

종말이 가까워지고 있습니다

CryptoLaw 창립자인 변호사 John Deaton은 SEC에 대항하여 Ripple을 지지하는 강력한 옹호자였습니다. 그는 6월 3일 인터뷰에서, 지역 법원 판사 Analisa Torres가 Ripple에 유리한 판결을 내릴 가능성이 25%이고 “중간 지점” 판결의 가능성이 50%라고 예측했습니다. 그러나 Binance와 Coinbase가 SEC의 검문대에 올라선 지금, 이러한 예측은 재고해야 할 수도 있습니다.

Garlinghouse는 판결에 대해 낙관적이지만, 결국은 상충되는 지침을 제공한 규제 기관으로부터 “배신”을 당한 것입니다. 이는 미국 내 암호화폐 산업 전반에서 반향이 일어나는 생각입니다.

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미국은 오랫동안 야심찬 스타트업의 목적지로, 크게 혁신을 이룬 산업의 글로벌 리더였습니다. 그러나 미국의 암호화폐 산업 발전 방식은 이러한 역사적 전례를 따르지 않으며, 지원적인 규제 환경 조성과 성장 촉진의 방식과는 대조적입니다.

투자자 신뢰, 법적 명확성 및 글로벌 인재 이주에 대한 매우 큰 위험이 존재하는 SEC 대 Ripple 사건은 미국 내 암호화폐 산업의 미래를 결정짓는 중요한 전투입니다.

이 사건의 결과는 디지털 자산의 새로운 혁신과 주류 수용을 촉진하거나, 시장 동요와 미국 기반 암호화폐 기업들이 더 나은 지침이 명확한 관할권을 찾아 이주하는 현상을 일으킬 수 있습니다.