블랙록 ETF 서류 제출로 그레이스케일 비트코인 트러스트가 구매자들이 증가하면서 2023년 최고점에 가까워지고 있습니다.

블랙락의 비트코인(BTC) 계획이 “OG” 기관용 BTC 투자 수단에서 랠리를 일으키는 것으로 나타났다.

모니터링 리소스인 CoinGlass의 데이터에 따르면, Grayscale Bitcoin Trust(GBTC)는 6월 17일 거의 2023년 최고치를 기록했다.

GBTC “프리미엄”이 -37% 이하로 하락

블랙락이 비트코인 스팟 가격 거래 펀드(ETF) 출시를 신청한 소식이 나오면서 지난 주 말에 비트코인 시장 심리가 조금 개선되었다.

미국에서 아직 허용되지 않은 블랙락과 같은 거대 기관의 스팟 ETF는 일부가 이를 깨는 데 더 나은 기회를 가질 것으로 여겨진다.

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그러나 그동안에는 GBTC가 BTC 스팟에 비해 긴 시간 동안 큰 할인율로 거래되고 있음을 나타내는 긍정적인 신호가 더욱 분명해지고 있다.

CoinGlass에 따르면, 그 할인율 또는 부정적인 “프리미엄”은 현재 -36.6%이다.

GBTC는 여전히 크게 할인되지만, 올해 어느 때보다 거의 0에 가까이 거래되고 있다. 예를 들어, 6월 13일 할인율은 -44%에 가까웠다.

“만약 블랙락 ETF가 승인된다면, 실제 승자는 $GBTC가 될 것입니다,” 벤처 캐피탈 회사 Cinneamhain Ventures의 파트너인 Adam Cochran은 지난 주말 Twitter의 일부 코멘트에서 썼습니다.

“왜냐하면 블랙락은 전환 경로를 보여주고, GBTC의 40% 이상의 할인율은 산업성장의 꼭대기에 해결될 것입니다.”

Cochran은 블랙락의 제안이 미국 규제 기관의 승인을 받을 “좋은 가능성”이 있다고 생각한다고 말했다.

“GBTC와 달리, ‘30년 법안 교환 신탁 + 교환 가능성(GBTC와는 달리)’와 같은 거대 기관의 매우 다른 구조입니다. 그들은 경쟁하지 않는 법적 위험을 가지고 있습니다,” 그는 덧붙였습니다.

ARK는 최신 매수자 중에 가입하지 않았다

블랙락의 이동은 이미 자체적인 논쟁에 휩싸여 있습니다. 시장 코멘테이터들은 이것이 사실상 ETF인지 아니면 GBTC와 유사한 트러스트일지에 대해 논쟁하고 있습니다.

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어떤 사람들은 이것이 GBTC와 유사한 트러스트일 것이라고 주장하는 반면, Cochran을 비롯한 다른 사람들은 더 세심한 시각을 취하고 있습니다.

ETF 대 트러스트 논쟁에 대해 – 많은 ETF가 대체 구조를 가지고 있습니다. 이것은 GBTC와 같은 교환 가능한 신탁으로 이루어진 ETF입니다. 이 신탁 구성 요소는 청산소에서 BTC 단위를 직접 처리하지 않기 때문에 X 양의 BTC를 나타내는 주식을 상장할 수 있도록합니다.

— Adam Cochran (adamscochran.eth) (@adamscochran) June 16, 2023

“이것은 ETF라고 부르는 것이 괜찮습니다,” 비트코인 금융 서비스 회사 Swan의 CEO인 Cory Klippsten은 요약했습니다.

“1933년 증권법에 따른 S-1 양식으로 제출되었으며, 다른 99% 주식 ETF와 같은 N-1A 양식이 아닙니다. 거래소에서 거래되며 발행자에게 교환 가능합니다. GBTC보다 훨씬 좋습니다. 이제 SEC가 블랙락의 스팟 비트코인 ETF를 승인하는지 기다릴 것입니다.”

그 외에도, GBTC에 대한 투자자의 관심은 증가하고 있다. 열렬한 매수자 중 하나는 헤지펀드 North Rock Digital이다.

“우리는 지난 몇 주간 지속적으로 그레이스케일 신탁을 더 많이 축적해왔습니다,” 블랙락 이후에 발표했다.

“현재 수준에서 RR은 매우 편향되어 있다고 생각됩니다. 우리가 예상한 대로 그레이스케일이 이긴다면 50% 이상 상승할 것이며, 그들이 패배할 경우 최소한의 하락만 예상됩니다. 이 제안은 그들이 더 합리적인 수준으로 조정되는 계기가 될 수 있습니다.”

한편, 아직 노출을 늘리지 않은 주요 주주 중 하나는 ARK Invest로, 이 회사는 여전히 5.37백만 개의 GBTC 주식을 보유하고 있다.

Cathie Wood CEO를 위한 전용 추적 웹 사이트인 Cathie’s ARK의 데이터에 따르면, 이러한 지분은 2023년을 통해 점진적으로 감소하고 있다.

매거진: 게리 겐슬러의 직업 위험, 블랙록의 첫 번째 스팟 비트코인 ETF 및 기타 뉴스: Hodler’s Digest, 6월 11일-17일