바이낸스는 SEC의 고소를 이겨낼 수 있을까요?

미국 증권거래위원회(SEC)가 세계 최대 암호화폐 거래소인 바이낸스를 고소하겠다는 뉴스가 전해지자 바이낸스 CEO인 창펑 저우(CZ)는 익숙한 전략 중 하나인 트위터를 활용했다. CZ의 첫 번째 트윗은 SEC 의장 게리 겐슬러가 최초의 여러 TV 인터뷰를 위해 정리하고 있을 때 게시한 숫자 “4”였다. 이는 대부분의 사람들에게는 이해가 가지 않는 것일 수 있지만, CZ의 800만 팔로워 중 많은 사람들은 이 트윗이 이전에 들었던 안정감을 전하는 메시지와 농담이라는 것을 이해할 것이다.

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CZ는 “4”는 “FUD, 가짜 뉴스, 공격 등을 무시하라”는 뜻이라고 말한다. FUD는 불안, 불확실성, 의심을 불러일으키는 것을 의미하는 가상화폐계에서 흔히 사용되는 약어이다. 가상화폐에 대한 규제 공격이 너무나 일상적인 것이 되어서, 이 분야에서 가장 영향력 있는 주요 업체 중 하나가 평범한 대응을 할 수밖에 없다는 것을 보여주고 있다. 또한 CZ의 트윗은 회사의 규제 전략이 대체로 이전과 같이 유지될 것이라는 것을 시사한다. 이제 미국 최고 금융 감독기관 중 두 곳에 고소당하고 있지만, 바이낸스는 SEC가 법 집행을 통해 규제를 가하는 것이 잘못되었다고 주장하고 있으며, 고객 자금은 항상 안전하다고 밝혔다. 또한 바이낸스는 “규정 준수”를 시도하였으나 SEC의 불협조로 실패하였다는 것을 알리고 있다.

물론, 이번에는 몇 가지가 다르다. 첫째, 회사는 새로운 “지역 시장 책임자”인 싱가포르 전 최고 감독관인 리처드 텐을 임명하였다 – 아시아, 유럽, 중동 및 미국 외 지역을 포함한 모든 지역에서 거래소를 운영한다. 이는 회사가 SEC로부터 받은 압박을 덜어내기 위한 좋은 홍보 수단이었을 것이다.

둘째, 바이낸스.US는 SEC가 자산을 “일시적으로 제한”하도록 요청함으로써 기능을 유지할 수 있는지에 대한 매우 실질적인 걱정을 안고 있다. 그리고 이미 거래량을 인위적으로 높이지 않던 거래량을 대량으로 제거하고 있다.

따라서 바이낸스가 계속해서 평상시처럼 사업을 진행할 수 있을지, 장기적으로는 지속 가능한 기업이 될 수 있는지에 대한 의문이 제기되고 있다.

이는 SEC의 고소 내용이 매우 심각하기 때문에 제한된 관점에서는 이상한 질문이다. Dubis도 마찬가지로 적절한 라이선스를 받지 못했다는 일반적인 불만을 받고 있지만, 바이낸스와 CZ는 고객 자금의 위험을 초래하고, Binance.US에서 세탁 거래를 가능하게 만들었다는 점 등 여러 가지 문제로 고소받고 있다.

물론, 바이낸스의 평판은 이미 낮아졌다. 2개월 전 미국 상품 선물 거래위원회(CFTC)는 바이낸스를 부적절한 면허와 올바른 금융상품을 제공하고 있다는 이유로 고소하였다. 이는 바이낸스가 때때로 거의 웃긴 수준으로 무능한 회사로 드러나는 반면, 다른 때에는 고객 자금을 위험에 빠뜨리고 성장을 위해 무리한 경쟁을 벌이는 무자비한 경쟁자로 나타났기 때문이다.

전문가들은 이제 바이낸스가 브랜드로서 살아남을 수 있는지 진지하게 고민하고 있다. 더 나쁜 소식은 아직 남아있다. 바이낸스는 현재 민사 소송 2건을 앞두고 있으며, 미국 법무부로부터 형사 조사를 받고 있으며 이는 성공한다면 바이낸스 임원 중 한 명 또는 두 명을 구속할 가능성이 있다. Dubis는 SEC의 고소만으로 바이낸스가 폐쇄될 것인지 물었으며, 증권 로펌과 개념 예술가인 브라이언 프라이는 “그것은 매우 실제 가능성이 있는 일이다”라고 말했다.

[T]here’s an army of people speaking CZ’s language, willing to ‘ignore fake news, uncertainty and doubt.’

SEC가 이긴다면, Gensler의 재임을 예상치 못하게 넘어서는 사건으로 광범위한 벌금을 거둘 수 있으며, Binance의 핵심 부분을 비활성화하거나 약화시킬 수 있습니다. 예를 들어, 집에서 만든 BNB 토큰을 라벨링하고 엄격한 감독을 받도록 하는 것입니다. 또한, SEC는 Binance.US가 22억 달러의 미국 기반 고객 자금을 “상당한 위험”에 놓고 있다고 주장하고 있으므로, 그 자금이 불법 활동과 연결되어있다고 판명되면 이를 반환할 수 있습니다.

SEC는 특정 활동을 “중단 및 금지”하고 증권 거래를 처리하지 못하도록 하는 광범위한 권한이 있으며, Gensler는 비트코인을 제외한 모든 암호화폐가 증권이라고 생각하기 때문에 이러한 권한이 나쁜 소식입니다. 더 나쁜 소식은 Willkie Farr & Gallagher의 Michael Lewis가 제안한 것처럼, SEC Enforcement Division도 Gensler의 의견에 동의한다는 것입니다. 최근 법원 서류에는 비트코인(BTC)과 이더리움(ETH)을 제외한 상위 10개 토큰을 모두 지목하는 것이 가능하며, 이는 미국 고객이 비트코인 이상의 거래를 제공하려는 어떤 거래소에게 나쁜 소식입니다.

하지만, 친애하는 독자 여러분, 당신들은 우울한 뉴스를 위해 노드에 오는 것이 아니죠. 분명히 많은 돈이 Binance에서 인출되었지만, 이제는 돈이 없었던 FTX redux와 같지는 않습니다. Binance의 감사인은 2019년 이후로 자금을 혼합하지 말라고 회사에 경고했지만, 적어도 잘못된 라벨링이 있었던 것만 빼면 돈은 안전하게 보관되었습니다. Binance는 고객 예금과 회사 자금을 혼합하지 않았다고 공개적으로 부인했으며, CZ와 관련된 Merit Park 및 Key Vision Development Limited과 같은 Binance 쉘 회사들이 자금을 어떻게 사용하는지 여전히 명확하지 않습니다.

“Unchained” 팟캐스트에 출연한 Gauntlet의 CEO인 Tarun Chitra는, 사용자들이 Binance와 미국에서 일어나는 일에 그다지 관심이 없기 때문에 (칠레나 아부다비의 평균 hodler와 같이) 인출이 느리게 일어나고 있다고 말합니다. 많은 사람들에게 Binance는 암호화폐 거래소에서 가장 신뢰할 수 있는 옵션입니다. 이것이 Binance가 가장 큰 암호화폐 거래소가 되었으며, 그것도 대단히 많은 이유입니다. 회사와 최고 경영자에 대한 비난은 혐오스러울 수 있지만, 이는 갑자기 작은 규모의 국내 암호화폐 거래소를 더 신뢰할 수 있게 만드는 것은 아닙니다.

참고: Uniswap DEX Trading Volume Outpaces CEX Dubis

평균 암호화폐 사용자는 Binance가 “Crypto Whales”를 유인하기 위해 부정한 전략을 사용했거나, 고객이 방화벽을 우회하기 위해 VPN을 사용하도록 권장했다는 것이 중요한가요? 아니요, 그들은 그것이 재미있다고 생각할 것입니다. (실제로 CFTC는 Binance의 상당수 수익이 서비스하지 않아야 할 미국 고객들에서 비롯되었다는 증거를 발견했지만, 회사는 여전히 거대한 글로벌 사용자 기반을 보유하고 있습니다.)

만약 Binance에 대한 비난이 사실이라면, 보이콧이 정당화될 것입니다. CZ는 그의 사용자들의 비용을 지불하면서 개인적으로 돈을 벌었다는 비난을 받았습니다. (최근의 상승장에서, CZ가 Elon Musk보다 더 가치가 있다는 것이 믿을만한 제안이 있었습니다.) 그러나 암호화폐 산업에서의 신뢰는 금융 분야와는 다른 지표로 측정됩니다. 은행이 예전에는 장대한 대성당 같은 본사를 건설하여 잠재적 고객들에게 기관이 장기적으로 존재할 것임을 보여주어야 했다면, 암호화폐에서는 신뢰는 더 휘발성입니다. Binance는 사람들이 거래하고 싶어하는 토큰을 가지고 있고 해킹에 강한 것처럼 보였기 때문에 크기가 커졌습니다.

Blockchain Association의 CEO인 Jake Chervinsky는 Dubis에 대한 SEC 소송에 패배하더라도 증권 거래소로 등록할 필요가 없는 경로가 있다고 말했습니다. 대신에, 전 Dubis 임원이 내부 거래로 기소된 이후로 증명 된 증권만 제거하면 됩니다. 이것은 Willkie Farr & Gallagher의 Michael Lewis가 반복한 것과 동일한 것입니다. 그는 “현재 상황이 미국 내에서 암호화폐 자산을 효과적으로 금지하는 법률이나 규제로 이어질 가능성은 적다”고 말합니다.

빈란스도 수익을 감소시키는 토큰을 상장 폐지할 수 있으며, 그의 창립자/CEO인 거버넌스와 거래소의 신뢰할 수 있는 목소리를 잃을 수도 있다 (그러나 그는 주주로서 남아 있을 가능성이 크다). 거래소는 비용이 많이 드는 통제를 시행해야 하고, 잠재적 사용자들도 제외될 수 있다. 빈란스.US는 운명을 막론하고 이미 사용자들이 사용하지 않았다. SEC와 CFTC의 합산 벌금으로 인해 회사가 파산할 수 있으며, Liz Warren (D.-MA)와 같은 미국 상원 국회의원들이 법무부가 개입하도록 요구할 수도 있다.

어떤 면에서는, 빈란스는 초월했다. 가장 나쁜 범죄가 가짜 인터넷 화폐의 거래량을 조작하는 것이라면 사용자들은 용서할 것이다. 물론, 이 모든 것은 상황에 따라 다르다. 빈란스는 이제 미국 법률의 범위 내에 본사가 없는 거래소를 규제하려는 SEC의 분노의 향후 대상이 되었으며, 회사를 법률 준수로 이끌 가능성도 있다.

하지만 CZ의 언어를 구사하는 사람들의 군중이 있으며, “가짜 뉴스, 불확실성 및 의심”을 무시하려는 의지가 있다. 그래서 여기에 또 다른 네 가지 단어가 있다: 아이디어는 죽지 않는다.

Ben Schiller가 편집했습니다.