비트코인 가격 상승은 지속 가능한가? 온체인 데이터는 중요한 통찰력을 제공합니다

비트코인 가격 상승의 지속 가능성과 온체인 데이터의 중요성

비트코인은 9월 11일에 25,000달러 이하의 지역 최저점을 찍은 이후 상승 추세를 보이고 있다. 어제의 27,435달러에 이르는 상승은 최근 최저점에서 10% 상승한 것을 나타낸다. NewsBTC에 따르면, 이 상승은 대부분 선물 시장에 의해 주도되었으며, 약 10억 달러 이상의 거래 광고가 증가함에 따라 그 중 절반 이상이 BTC가 27,000달러 아래로 다시 떨어질 때 소멸되었다. 그럼에도 불구하고 BTC는 지난 주의 최저점으로부터 약 7.5% 상승했다. 이것이 상승적인 이유일까?

Glassnode 보고서가 시장감정에 빛을 던진다

Glassnode에 따르면, 실현된 HODL 비율(RHODL)은 중요한 시장감정 지표로 작용한다. 이는 최근에 움직인 코인(1주 이내 보유)과 장기 보유자(1~2년 보유)의 손에 있는 코인 사이의 균형을 측정한다. 2023년 RHODL 비율은 2년 중간값과 교차하는 상태이다. 이는 새로운 투자자의 약간의 유입을 나타내지만, 이 변화의 동력은 비교적 약하다.

Glassnode의 축적 추세 점수는 이러한 추세에 대해 자세히 설명한다. 이는 2023년의 현재 회복 랠리가 투자자의 FOMO(놓치기 싫음)에 크게 영향을 받았음을 보여준다. 특히 30,000달러를 넘는 지역 가격 정상에서 주목할 만한 축적 패턴이 나타났다. 이 행동은 2022년 하반기와는 대조적으로 새로운 시장 진입자들이 낮은 가격수준에서 비트코인을 축적함으로써 내구성을 보였다.

실현된 이익과 손실 지표는 또한 복잡한 상황을 보여준다. 이러한 지표는 매수 가격과 매도 가격을 비교하여 지출된 코인의 가치 변화를 측정한다. 2023년에는 코인 축적의 강도와 함께 이익 실현의 수준이 높게 나타났다. Glassnode은 이러한 패턴을 “유동성”이라고 설명하며, 이는 2021년의 최고 수준에서 볼 수 있는 시장 행동과 유사하다.

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단기 보유자(SHORT)의 평가는 불안정한 상황을 드러낸다. 이러한 신규 투자자들이 확보한 공급의 약 97.5% 이상은 현재 손실을 보고 있으며, 이는 FTX의 유명한 사태 이후로 볼 수 있는 수준이다. STH-MVRV 및 STH-SOPR 지표를 사용하여 미실현 이익과 실현 이익 또는 손실의 규모를 측정한 Glassnode은 최근 투자자들이 직면한 극단적인 재정적 압력을 명확히 설명하고 있다.

시장 신뢰도는 낮은 상태로 유지된다

이 보고서는 시장 신뢰도 영역까지 탐구한다. 지출자와 보유자 두 투자자 하위 그룹의 비용 기초 사이의 차이를 상세히 조사하면 현존하는 시장감정을 알 수 있다. 시장이 8월 중순에 29,000달러에서 26,000달러로 가격이 폭락함에 따라 압도적으로 부정적인 감정이 드러났다. 이는 지출자의 비용 기초가 보유자보다 급격히 하락한 것으로 나타났으며, 이는 현존하는 시장의 패닉 상태를 명확히 보여주는 신호이다.

더 명확한 시각화를 제공하기 위해 Glassnode는 이 지표를 스팟 가격과 관련하여 정규화했다. 중요한 관찰은 곰 시장 회복 단계 동안 부정적인 감정의 주기성이 있음을 알 수 있다. 일반적으로 1.5~3.5개월 동안 지속되며, 최근 시장은 2022년의 마무리 이후 처음으로 부정적인 감정 단계로 빠져들었다.

현재 이 추세는 20일 동안 지속되고 있는데, 이는 최근의 랠리가 아직 마지막이 표시되지 않았을 수 있음을 의미한다. 그러나 긍정적인 영역으로의 지속적인 튕김이 있을 경우, 새로운 자본 유입을 나타내며 비트코인 보유자에게 더 유리한 상황의 회복을 나타낼 수 있다.

결론적으로, Glassnode의 온체인 데이터는 현재 비트코인 시장이 변동 상태에 있다는 것을 보여준다. 2023년에는 새로운 자본이 시장에 유입되었지만, 그 유입은 강한 동력을 갖고 있지 않다. 특히 단기 보유자들 사이에서 시장 감정은 분명히 곰세이다. 이러한 결과는 주의가 여전히 필요하며, 현재 비트코인 랠리의 지속 가능성에 대한 시장 감정이 혼합된 신호를 보여준다.

현재 시점에서 BTC는 4시간 차트에서 23.6% 피보나치 리트레이스먼트 레벨 (27,369달러)에서 반발되어 26,846달러로 거래되고 있습니다.